辽宁保险市场需求实证分析

张雁云 赵晨 孙昕 马海燕 崔燚 刘颖 石莉姝

                      （中国保险监督管理委员会辽宁监管局，辽宁 沈阳 110013）
　　
　　［摘要］保险需求是保险经营市场的主体内容，是保险业生存与发展的根本之源。全面分析保险需求对于客观掌握一个地区保险市场状况、制定相关政策极为关键。本文利用1989年至2003年辽宁保险业的发展数据，运用计量经济学的方法对影响辽宁保险需求的重要因素进行了实证分析，并提出激发有效保险需求的政策性建议。
　　［关键词］保险需求；实证分析；回归分析；弹性
　　［中图分类号］ F840.32 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004-3306（2005）11-0087-04
　　Abstract： Insurance demand is key to insurance operation  and also the basis for insurance existence and development.It is crucial for us to know the condition of insurance market well and formulate related policies based on a  comprehensive analysis of insurance demand.In this article,the main factors that influence Liaoning insurance demand are analyzed using the method of metrology and economics and based on the data of Liaoning insurance market between 1989 and 2003.And a policy proposal is put forward to stimulate effective insurance demand.
　　Key words：insurance demand;proof analysis;regression analysis;elasticity
　　
　　一、辽宁保险市场需求实证分析
　　（一）寿险市场需求实证分析
　　寿险需求作为衡量某一地区寿险市场发展程度的经济指标之一，是指在一定时期内，市场上的消费者（包括企业、家庭及个人）愿意并且有经济支付能力的寿险需求量。随着近些年来辽宁省经济的持续、快速发展和居民可支付能力的提高，寿险需求也呈现出快速增长势头。数据表明，1989年至2003年，全省寿险保费收入由5.93亿元增长到142.03亿元，保险密度由28.2元增长到435.3元，保险深度则由1.09%增长到3.05%。为了更好地说明辽宁省寿险市场的需求情况，分析时采用现实的寿险保费收入作为衡量市场上对寿险需求的量化指标，着重就辽宁省国民生产总值、城镇居民可支配收入、储蓄存款、利率、社会保障制度等因素对其影响程度进行独立因素分析、综合因素分析。
　　1.独立因素分析
　　（1）辽宁省国民生产总值
　　近十几年来，辽宁省经济一直保持了较快的增长和发展势头，成为寿险业发展的重要基础。通过做散点图（略），可以直观地看出国民生产总值与保险需求之间具有明显的线性相关性。为了更加准确地反映二者间的相互关系，以1989年至2003年的寿险保费收入（SBF）为基础计算寿险需求弹性，并对其进行回归分析。回归方程如下：
　　LnSBF=-18.28+1.78LnGDP
　　(-4.99)(8.34)
　　R2=0.84F=69.63DW=0.64
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。这一结果表明，生产总值的高速增长是影响寿险需求最重要、最显著的因素之一。1989年至2003年快速的经济增长带动了寿险保费收入的快速增长。具体来看，名义生产总值每增加1%，寿险保费收入平均增长1.78%。
　　（2）城镇居民可支配收入
　　保险是社会生产力发展到一定阶段的产物，经济发展程度越高，城镇居民可支配收入越多，产生的保险需求就越大。较高的收入水平为保险需求奠定了现实的经济基础。为了进一步说明个人可支配收入（Y）与保险需求之间的变量关系，引用保险需求可支配收入弹性，结合1989年至2003年的数据进行回归分析。回归方程如下：
　　LnSBF=8.07+1.11LnY
　　(34.92)(39.27)
　　R2=0.99F=1542.14DW=0.04
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。该结果表明，寿险保费收入与城镇居民可支配收入有着明显的相关性，居民可支配收入每增长1%，会使寿险保费收入增加1.11%。
　　（3）储蓄存款
　　储蓄存款对寿险需求的影响主要表现为两个方面，即收入效应和替代效应。所谓收入效应是指由于一种商品价格变动而引起的消费者实际收入发生改变，从而导致消费者对商品需求量的改变。所谓替代效应是指由于一种商品价格变动而引起的商品的相对价格发生变动，从而导致消费者在保持效用不变的条件下，对商品需求量的改变。从理论上看，一方面，储蓄存款额的增长反映出个人收入和资产的增加，这必然进一步激发个人对寿险产品的需求，这是储蓄存款对寿险保费收入的收入效应；另一方面，如果金融资产总量一定，那么储蓄存款额的增长必然会带来寿险产品需求的减少，反之亦然。这是储蓄存款对寿险保费收入的替代效应。由于目前我国仍处于社会主义初级发展阶段，居民收入总体水平较低，使得居民储蓄的替代效应无法充分发挥，因此在这里暂且不考虑替代效应的作用，而是着重分析居民储蓄对全省寿险保费收入的收入效应。用居民储蓄存款余额（S）代替个人家庭金融资产的数值，运用回归分析方法，对寿险保费的收入效应进行数量分析。回归方程如下：
　　LnSBF=-8.03+1.22LnS
　　(-3.78)(9.57)
　　R2=0.88F=91.55DW=0.7
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。该结果表明，居民储蓄存款的增加必然带来寿险保费收入的增加。居民储蓄存款每增加1%，会使寿险保费收入增加1.22%。
　　（4）利率趋势
　　自1996年中国人民银行连续8次降息以来，我国寿险保单预定利率也相应地进行了多次调整（见表1）。
　　1年期存款利率与寿险公司预定利率变动表
　　表1（单位：%）
　　存款利率
　　一年期银行1996.8.23~
　　1997.10.221997.10.23~
　　1998.3.241998.3.25~
　　1998.6.301998.7.1~
　　1998.12.61998.12.7~
　　1999.6.91999.6.10
　　~2000.27.475.675.224.773.782.25预定利率
　　寿险公司的1997.12
　　以前1997.12~
　　1998.31998.3~
　　1998.101998.10~
　　1999.61999.6~
　　2002.22002.2~
　　2004.108.87.56~6.552.51.98数据来源：韦生琼.论货币政策与保险政策的关系［J］.金融与保险，2003，（1）.
　　由表1可以看出，所有统计年份中，1年期银行存款利率均低于寿险保单预定利率。1996年以前利率较为稳定，因而对寿险需求的影响并不大。1996年央行实行利率市场化改革以后，银行利率对寿险需求的巨大影响才逐步体现出来。这里运用1989年至2003年的数据，先将利率进行日均的加权平均，得出每年的平均利率（I），再对其进行回归分析。回归方程如下：
　　SBF=105.91+(-9.84)I
　　(7.98)(-5.69)
　　R2=0.71F32.4DW=0.35
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。该结果表明，寿险保费收入对利率的变动十分敏感，二者呈负相关关系，其相关系数为-9.84，即利率每上升1%，寿险保费收入减少9.84%。
　　（5）社会保障制度安排
　　近些年来，随着经济日益发展和人民生活水平的不断提高，公众对医疗、养老等方面的需求不断增加，为了满足这些日益增长的需求，一部分人在政府社会保障制度安排的基础上选择了商业保险。以国家财政用于抚恤和社会福利救济费的支出（SB）来代表量化的社会保障指标，利用1989年至2003年之间的数据进行回归分析。回归方程如下：
　　LnSBF=-27696.5+4.66LnSB
　　(-1.11)(23.26)
　　R2=0.98F=541.09DW=1.66
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。这表明，抚恤和社会福利救济费每增加1%，寿险保费收入将增加4.66%。政府抚恤和社会福利支出的增加无法完全满足人们对保障的需求，这为商业保险的发展提供了很大的发展空间。
　　（6）负担老年系数及负担少儿系数
　　负担老年系数，是指老年人口（65岁以上人口）与劳动年龄人口（15~64岁人口）的比例。负担少儿系数，是指少年儿童（0~14岁人口）与劳动年龄人口的比例。这两个系数表明，从整个社会来看，每100名劳动年龄人口负担多少老年人口或少年儿童。该系数越小，社会负担越小，个人可支配收入越多，从而对寿险产品的有效需求越大，购买力越高。
　　图11990年至2003年全省寿险保费收入、负担
　　老年系数及负担少儿系数
　　从图1可以看出，辽宁省负担老年系数与寿险保费收入的关系不是十分明显，而负担少儿系数与寿险保费收入则呈现较为明显的负相关关系。利用1990年至2003年的数据对全省寿险保费收入与负担少儿系数（SF）间的关系进行回归分析。回归方程如下：
　　SBF=288.7+(-9.03)SF
　　(8.77)(-7.6)
　　R2=0.83F=57.8DW=0.28
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。该分析表明，辽宁省寿险保费收入与负担少儿系数之间具有较强的负相关性，相关系数为-9.03，即全省负担少儿系数每下降1%，会使寿险保费收入上升9.03%。
　　除上述六点因素外，在分析辽宁省寿险市场需求时还考虑了人口数等其它相关影响因素，但经过回归分析得出人口数与寿险保费收入并不具有相关性，寿险需求发展的速度远远快于人口数的增长。即现阶段，人口数的增长并不能带来全省寿险保费收入的增加，故略去。
　　2.综合影响分析
　　为了分析各种影响因素对于寿险需求的共同作用，应建立多元线性回归方程进行分析，考虑到辽宁省生产总值、居民可支配收入、储蓄及负担少儿系数间的自相关性，为了保证模型的准确性，在综合分析中剔除了辽宁省生产总值、储蓄及负担少儿系数三个因素的影响，只保留了居民可支配收入这一变量。利用已知值得到了如下模型：
　　LnSBF=3.08+0.42LnY-0.1I+0.59LnSB
　　(1.07)(0.81)(-2.12)(1.63)
　　R2=0.96F=92.52DW=1.62
　　该模型通过统计上的检验，拟合效果较好，可用于预测。该结果表明，居民个人可支配收入和政府用于抚恤及社会福利的支出对寿险保费收入有着正向的影响，居民个人可支配收入每增加1%，可以使寿险保费收入增加0.42%，政府用于抚恤及社会福利的支出每增加1%，可使寿险保费收入增加0.59%。而利率对寿险保费收入有着负面的影响，即利率每下降1%，寿险保费收入就会上升0.1%。
　　（二）非寿险市场需求的实证分析
　　非寿险需求是指在一定时期内，市场上的消费者（包括企业、家庭及个人）愿意并且有经济支付能力的非寿险需求量。与寿险不同，由于非寿险险种本身的特点，其受经济、政治、生活、文化、地域等多种因素的影响较为复杂，因此对其进行实证分析也较为困难。在对10种可量化的影响因素分别建立模型分析的基础上，这里选取其中5种需求弹性较大的影响因素分别进行独立因素分析、综合因素分析。
　　1.独立因素分析
　　（1）辽宁省生产总值
　　辽宁省1989年至2003年生产总值以年均13.6%的速度增长，为非寿险提供了良好的发展环境。以这15年全省国民生产总值数据为基础计算非寿险（CBF：非寿险保费收入）需求弹性，并进行回归分析，回归方程如下：
　　LnCBF=-6.67+1.22LnGDP
　　(-9.83)(14.25)
　　R2=0.94F=203.18DW=0.53
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。结果表明，辽宁省生产总值每增长1%，非寿险保费平均增长1.22%，生产总值增长对非寿险保费收入具有一定的拉动作用。
　　（2）固定资产投资额
　　固定资产投资额是依据货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例的综合指标。随着固定资产投资额的不断增长，国民经济不断采用先进技术设备，建立新兴企业部门，增强经济实力，改善人民物质生活条件，从而不断增加保源，刺激非寿险保险需求。以1989年至2003年固定资产投资额（GT）为基础计算非寿险需求弹性，进行回归分析，其回归方程如下：
　　LnCBF=-4.57+1.13LnGT
　　(-7.68)(12.74)
　　R2=0.93F=162.27DW=0.63
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。这表示，固定资产投资额每增长1%，非寿险保费平均增长1.13%，固定资产投资对非寿险保费收入具有一定的拉动作用。
　　（3）居民可支配收入
　　随着居民可支配收入的逐步提高以及物质生活的不断改善，居民购买高档生活用品（如汽车、住房）的能力也在提高，从而对于非寿险产品需求也在增加。以1989年至2003年城镇居民可支配收入（JM）为基础计算非寿险需求弹性，并进行回归分析，其回归方程如下：
　　LnCBF=-4.57+1.35LnJM
　　(-7.68)(12.74)
　　R2=0.93F=162.27DW=0.57
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。结果显示，城镇居民可支配收入每增长1%，非寿险保费平均增长1.35%，城镇居民可支配收入对非寿险保费收入具有一定的拉动作用。
　　（4）能源消费总量
　　能源消费总量是指一定时期内全省消费的各种能源的总和。社会经济的全面发展会导致生产部门和生活消费能源的增加，这必然也会增加非寿险需求。以1989年至2003年能源消耗总量（NY）为基础计算非寿险需求弹性，并进行回归分析，其回归方程如下：
　　LnBF=-39.96+4.73LnNY
　　(-7.37)(7.92)
　　R2=0.83F=62.73DW=1.03
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。该回归方程表示，能源消费总量每增长1%，非寿险保费平均增长4.73%，非寿险保费收入对于能源消费总量具有较大的弹性。
　　（5）工业总产值
　　工业总产产值反映一定时间内工业生产的总规模和总水平。辽宁省是工业大省，经济发展受工业生产水平的影响较大。以1989年至2003年全省工业总产值（GY）为基础计算非寿险需求弹性，并进行回归分析，其回归方程如下：
　　LnBF=-9.48+1.56LnGY
　　(-8.8)(11.58)
　　R2=0.91F=134.16DW=0.69
　　经检验，该回归方程符合数据要求，拟合效果较好，可用于预测。该方程表示，工业总产值每增长1%，非寿险保费平均增长1.56%。
　　除上述分析外，还对居民消费价格指数、地区财政收入、公路长度等5种宏观经济指标建立回归方程进行回归分析，但未呈现较大的弹性或未通过相应的检验。
　　2.综合因素分析
　　为分析各种影响因素对于非寿险需求的共同作用，应建立多元线性回归方程进行分析，由于能源消费总量和其它因素均具有明显的相关性，而辽宁省属于工业大省，工业总产值和生产总值相关也较大，因此在模型中将上述两个影响因素剔除，得如下分析方程：
　　LnCBF=-6.295+0.695LnGDP+0.345LnGT+0.18LnJM
　　(-4.95)(0.15)(0.51)(0.68)
　　R2=0.94F=59.97DW=0.55
　　该方程通过统计上的检验，拟和效果较好，可用于分析预测。以上结果表明，生产总值、固定资产投资额以及居民可支配收入均对非寿险保费收入具有正向的影响。综合考虑上述三个影响因素，经济发展水平是非寿险保费收入的决定性因素，而居民可支配收入对非寿险保费收入的影响不象其对寿险保费收入的影响那么显著。
　　此外，还有一些因素对非寿险的需求影响较大，但由于无法具体量化等原因，不能加入以上回归方程中进行分析，这些因素包括居民边际保险倾向、社会大众的保险意识、强制保险因素、保险公司的服务水平等。
　　二、分析结论及政策建议
　　前述分析表明，保险需求与多个宏观经济指标存在正相关关系，保险业的需求是与整个国家的经济发展同步的。目前在振兴东北老工业基地的背景下，辽宁省的经济发展正处于新一轮快速增长期，2005年上半年生产总值同比增长12．8％，是1994年以来同期经济增长速度最快的一年。人均可支配收入同比增长12．6％。全省这一轮增长强势必将产生大量的保险需求，为保险业的发展提供有力支持。根据实证分析中的综合分析模型，在假定市场利率不变，生产总值以年均10％的速度增长的条件下，可以预测出2005年辽宁省的保费收入约为227．21亿元，增长率为11．8％，表明辽宁省保险业与经济发展具有良好的同步性。保险业应抓住这个难得的历史机遇，深入挖掘经济发展中蕴涵的保险资源，力争在保障区域经济发展的同时通过以下几方面的工作实现自身的良性发展。
　　(一)加大产品创新力度，适应市场形势新变化
　　一是寿险业要加强防范利率风险产品的开发。为了有效抵御利率上升对保险业的冲击，保险公司必须要加大产品创新力度，以市场需求为导向，根据自身能力和特点，全面开发有针对性且贴近市场需求的保险产品，以抵御利率上升对寿险业发展可能带来的风险。二是非寿险业要加大产品创新力度，以满足多元化、多样化的市场需求。
　　(二)积极满足社会保障体系建设需求，实现商业保险与社会保险的共同发展
　　通过寿险综合分析可以看出，寿险业的发展与社会保障制度呈正相关关系，这表明保险业的发展与社会保障体系的不断完善是同步的，两者互相促进，共同发展。社会保障体系的完善会提高人民生活水平，增强居民的保险意识，加深居民对寿险行业的理解，从而刺激对寿险产品的需求，促进寿险业的发展。同时，寿险作为社会保障体系的组成部分，在建立与完善社会保障体系的过程中也发挥着越来越重要的作用。一方面，寿险公司与企业合作，建立有效的企业年金制度，有利于提高社会保障水平，减轻政府在社会保障方面的压力。另一方面，寿险公司可以为更多的人群提供养老、健康等保险保障，有利于扩大社会保障的覆盖面，增进人民福利。
　　(三)不断进行产品结构的调整和优化，满足经济发展对保险业的需求
　　从不同经济指标对保费收入影响程度的分析上看，一些从经验上看应对保费收入产生较大影响的指标在分析过程中并没有出现预期的影响力。分析其原因，主要是由于保险产品结构不合理，使部分经济因素在保险业发展过程中未能有效发挥作用。比如在对非寿险业务的综合分析中，非寿险保费收入对居民可支配收入的需求弹性最小，和居民可支配收入相关性较大的家财险、责任险、意外险等分散型险种占非寿险业务的比重较小，这与非寿险业发展的实际情况也是相吻合的，表明非寿险业产品供给并没有满足由个人可支配收入持续增长所带来的保险需求。因此，保险业应当下大力气推动产品研发，跟进市场需求设计新险种，优化产品结构，不断满足经济发展对保险业的需求，以充分发挥经济发展对保险业的推动作用。
　　［参考文献］
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　　［2］陈之楚，刘晓敬.我国寿险需求决定因素分析［J］.保险研究，2004，（6）.
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　　［4］莫国铸，来建，杨爱群.论寿险公司内控制度建设［J］.保险研究，2003，（11）.
　　［5］邓鹏.上海市年度保险费收入预测模型及其分析［J］.中国商业保险，2004，（5）.
　　［6］韦生琼.论货币政策与保险政策的关系［J］.金融与保险，2003，（1）.
　　［编辑：王毅仁］保险研究2005年第11期海外视窗
　　［收稿日期］2005—08—25
　　［作者简介］张雁云，男，高级经济师，现任中国保监会辽宁监管局统计研究处处长；赵晨、孙昕、马海燕、崔燚、刘颖、石莉姝，现供职于中国保监会辽宁监管局统计研究处。